Sale-and-Lease-Back
Was bedeutet Sale-and-Lease-Back?
Sale-and-Lease-Back ist ein Finanzierungsmodell, bei dem ein Unternehmen eine eigene Immobilie verkauft und gleichzeitig über einen langfristigen Mietvertrag zurückleast. Das Objekt bleibt somit im betrieblichen Gebrauch, während der Verkauf sofort Liquidität schafft.
Wie funktioniert das Modell?
Das Unternehmen verkauft die Immobilie an einen Investor oder institutionellen Käufer. Im selben Zuge wird ein Mietvertrag abgeschlossen, der dem bisherigen Eigentümer weiterhin die Nutzung sichert – oft über 10 bis 20 Jahre. Die Immobilie wird bilanziell ausgelagert, bleibt aber operativ verfügbar.
Vorteile für das Unternehmen
Schnelle Liquiditätsfreisetzung, z. B. zur Schuldentilgung oder Investition
Bilanzverkürzung und Verbesserung von Eigenkapital- und Bonitätskennzahlen
Weiterer Nutzungskomfort ohne Eigentumspflichten (Instandhaltung, Wertverfall)
Das Modell eignet sich besonders für Unternehmen mit hohem Kapitalbedarf oder in Sondersituationen (z. B. Nachfolge, Restrukturierung).
Chancen für Investoren
Investoren erhalten ein vermietetes Objekt mit einem bonitätsstarken Mieter und langfristigem Mietvertrag. Die kalkulierbaren Einnahmen und die stabile Nutzung machen Sale-and-Lease-Back zu einem attraktiven Investmentmodell – oft mit geringen Verwaltungsaufwänden.
Worauf ist zu achten?
Der Verkaufspreis muss marktgerecht sein, der Mietvertrag professionell ausgestaltet. Auch steuerliche Aspekte (z. B. Buchgewinne, Grunderwerbsteuer, laufende Miete) spielen eine Rolle. Unternehmen verlieren Eigentum – was bei zukünftigen Verwertungsstrategien berücksichtigt werden muss.
Praxisbeispiel: Industriehalle im Rückmietmodell
Ein produzierendes Unternehmen verkauft seine firmeneigene Logistikhalle für 12 Mio. € an einen Investor. Es schließt gleichzeitig einen 15-jährigen Mietvertrag zu marktüblichen Konditionen ab. Die sofort frei werdende Liquidität wird in die Erweiterung des Maschinenparks investiert.
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