Mischfinanzierung
Was ist eine Mischfinanzierung?
Eine Mischfinanzierung beschreibt die Kombination verschiedener Finanzierungsformen innerhalb eines Projekts. Dabei werden mehrere Kapitalquellen – etwa Eigenkapital, Bankdarlehen, Mezzanine-Kapital oder Fördermittel – gezielt miteinander kombiniert, um die Gesamtfinanzierung optimal aufzustellen.
Wie funktioniert sie in der Praxis?
In der Regel wird ein Grundgerüst aus klassischem Bankdarlehen (Fremdkapital) und Eigenkapital gebildet. Dieses kann dann durch Mezzanine-Kapital, öffentliche Fördermittel, Privatinvestoren oder Crowdfinanzierung ergänzt werden. Ziel ist es, die Eigenkapitalbelastung zu reduzieren und gleichzeitig die Finanzierungssicherheit zu erhöhen.
Vorteile der Mischfinanzierung
Flexibilität: Anpassung an Projektgröße, Laufzeit und Risikoprofil
Risikostreuung: Beteiligung mehrerer Kapitalgeber mit unterschiedlichen Erwartungen
Kapitalhebel: Höhere Gesamtfinanzierung mit begrenztem Eigenmitteleinsatz
Konditionenoptimierung: Kombination günstiger Darlehen mit ergänzenden Mitteln
Herausforderungen und Strukturierung
Eine Mischfinanzierung erfordert klare Abstimmungen zwischen allen Kapitalgebern, insbesondere bezüglich Rangfolge, Rückzahlung, Sicherheiten und Informationsrechten. Oft müssen komplexe Vertragsstrukturen erstellt und Interessen ausbalanciert werden – idealerweise unter Einbindung erfahrener Berater.
Typische Einsatzbereiche
Immobilienprojektentwicklungen
gewerbliche Neubauten oder Umnutzungen
energetische Sanierungen oder Quartiersentwicklungen
Auch bei Start-ups oder in der Unternehmensnachfolge ist die Mischfinanzierung ein bewährtes Modell.
Praxisbeispiel: Struktur für ein Wohnprojekt
Ein Entwickler plant ein Wohnquartier mit 15 Mio. € Volumen. Die Finanzierung setzt sich zusammen aus:
– 60 % Bankdarlehen (9 Mio. €)
– 20 % Eigenkapital (3 Mio. €)
– 15 % Mezzanine-Kapital (2,25 Mio. €)
– 5 % öffentliche Fördermittel (0,75 Mio. €)
Diese Mischfinanzierung ermöglicht eine solide Kapitaldecke mit optimierter Struktur.
Inhaltsverzeichnis
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